올웨더 포트폴리오란?
올웨더 포트폴리오(All-Weather Portfolio)는 다양한 자산군을 조합하여 저변위의 안정적인 수익을 추구하는 포트폴리오 전략입니다. 이 포트폴리오는 모든 경기 상황에서 일정한 수익을 보장하려는 목적으로 개발되었습니다.
올웨더 포트폴리오는 일반적으로 다음과 같은 자산군으로 구성됩니다.
주식: S&P 500 지수와 같은 대형 주식 지수를 추종하는 ETF 등
채권: 국고채와 같은 안정적인 채권을 추종하는 ETF 등
금: 금 ETF 등을 통해 투자하는 경우도 있습니다.
현금: 예금, 무이자 적금 등 현금성 자산
이러한 자산군을 적정한 비중으로 조합하여 구성하면, 주식 시장의 변동성이 큰 상황에서도 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다. 또한, 이러한 포트폴리오는 일반적으로 중장기적인 투자에 적합합니다.
레이 달리오 사계절 포트폴리오
사계절 포트폴리오(All-Seasons Portfolio)는 모든 경기 상황에서 안정적인 수익을 추구하는 투자 전략입니다. 이전에도 언급했듯이, 이 포트폴리오는 레이 달리오(Ray Dalio)가 제안한 포트폴리오로서, 주식, 채권, 금, 현금 등의 자산군을 조합하여 구성합니다. 이러한 포트폴리오는 레이 달리오의 경제 철학인 경기의 사계절을 모두 고려하여 구성된 것으로, 경기의 전환과 변동성에도 대처할 수 있는 안정적인 수익을 추구합니다.
사계절 포트폴리오는 일반적으로 다음과 같은 자산군으로 구성됩니다.
주식: 주식 시장을 추종하는 ETF 등을 포함합니다.
채권: 국공채, 회사채, 물가지수 연동채 등 안정적인 채권을 포함합니다.
금: 금 ETF 등을 통해 투자하는 경우도 있습니다.
현금: 예금, 무이자 적금 등 현금성 자산
이러한 자산군은 레이 달리오가 제안한 비중에 따라 구성되며, 일반적으로 주식과 채권의 비중이 높고, 금과 현금의 비중은 낮습니다. 이러한 구성으로 인해, 사계절 포트폴리오는 일반적으로 안정적이며 변동성이 적은 수익을 추구합니다. 또한, 이러한 포트폴리오는 중장기적인 투자에 적합합니다.
사계절 포트폴리오는 시장 상황이 어떻든지 상관없이 안정적인 수익을 추구하는 것을 목적으로 합니다. 따라서, 높은 수익률을 추구하는 것보다는 보호적인 자세를 취하는 것이 중요합니다. 그러나, 이러한 포트폴리오도 시장 변동성이나 인플레이션 등에 대처할 수 있는 적절한 수익률을 제공할 수 있기 때문에, 일부 투자자들은 이를 포트폴리오의 일부 또는 전체로 선택하기도 합니다.
사계절 포트폴리오의 자산배분 구성
사계절 포트폴리오의 구성은 레이 달리오의 제안에 따라 다르게 구성될 수 있지만, 일반적으로 다음과 같은 비중으로 구성됩니다.
주식: 30%
장기 국채: 40%
중기 국채: 15%
금: 7.5%
현금: 7.5%
주식과 채권은 미국 주식과 채권을 기준으로 한 비율입니다. 이러한 배분 비율은 안정적인 성과와 변동성의 균형을 유지하기 위해 선택되었습니다. 주식의 비중이 30%인 이유는, 주식이 안정적인 수익률을 추구하는 전통적인 채권투자보다 높은 수익률을 제공할 가능성이 있지만, 주식 시장의 변동성이 크기 때문입니다. 따라서 주식 비중이 높을 경우, 전반적인 포트폴리오의 변동성도 높아질 수 있습니다.
반면에, 국채의 비중은 전체 포트폴리오의 55%를 차지합니다. 이는 안정적인 자산으로서 국채가 안정적인 수익을 제공할 수 있기 때문입니다. 금과 현금의 비중은 각각 7.5%로, 전체 포트폴리오의 15%를 차지합니다. 금은 안정적인 수익과 인플레이션 대비 방어 수단으로서, 현금은 갑작스러운 상황에서 급격한 변동성에 대처하기 위한 현금성 자산으로 사용됩니다.
사계절 포트폴리오의 자산배분 전략은 레이 달리오가 제안한 것으로, 다음과 같이 요약할 수 있습니다.
주식: 안정적인 주식, 대형주 중심의 포트폴리오를 구성합니다. 성장주와 가치주를 적절히 조합하여 구성하며, 산업군 간의 분산도 고려합니다.
장기 국채: 안정적이고 수익성이 높은 장기 국채를 포트폴리오의 큰 부분으로 구성합니다. 이를 통해 안정적인 수익을 추구하며, 채권의 만기를 다양화하여 이자율 변동에 대처할 수 있습니다.
중기 국채: 장기 국채와 달리 높은 이자율을 제공하면서도 상대적으로 적은 변동성을 가진 중기 국채를 포트폴리오에 포함시킵니다.
금: 금을 포트폴리오의 일부로 구성함으로써, 인플레이션 및 경기 변동에 대비할 수 있습니다. 금은 안정적인 자산으로 인정받고 있으며, 특히 경제 상황이 불확실할 때 유용합니다.
현금: 급격한 상황 변동에 대응할 수 있는 현금성 자산으로 사용됩니다. 현금은 투자 기회를 노리는 게 아니라, 포트폴리오의 안정성과 유동성을 높이기 위해 사용됩니다.
이러한 구성으로 인해, 사계절 포트폴리오는 전통적인 주식과 채권 포트폴리오보다 안정적이며, 변동성이 적은 수익을 추구합니다. 또한, 이러한 포트폴리오는 경기의 전환과 변동성에도 대처할 수 있는 안정적인 수익을 제공할 수 있기 때문에, 중장기적인 투자에 적합합니다.
사계절 포트폴리오의 장단점
장점:
1.안정성: 사계절 포트폴리오는 안정성이 높습니다. 여러 자산군을 조합함으로써 각각의 자산군의 변동성을 상쇄시키며, 전반적으로 안정적인 수익을 추구할 수 있습니다.
2.다양성: 사계절 포트폴리오는 다양한 자산군을 포함하고 있습니다. 이를 통해 다양성을 높여서 리스크를 분산시키고, 전체 포트폴리오의 안정성을 높일 수 있습니다.
3.비교적 적은 관리비용: 사계절 포트폴리오는 각각의 자산군의 비중을 조정하고, 자산군 간의 균형을 맞추는 등의 관리가 필요하지만, 전문적인 관리를 받지 않아도 비교적 적은 비용으로 운용할 수 있습니다.
단점:
1.수익률 한계: 안정성을 추구하는 사계절 포트폴리오는 주식 비중이 낮기 때문에 수익률이 높지 않을 수 있습니다. 따라서, 고수익을 추구하는 투자자에게는 적합하지 않을 수 있습니다.
2.매수 시기 결정의 어려움: 사계절 포트폴리오는 매월 자산군의 비중을 조정하므로, 매수 시기 결정이 어렵습니다. 따라서 전문적인 관리가 필요할 수 있습니다.
3.전략의 일관성 유지: 사계절 포트폴리오는 전략적인 관리가 필요하며, 이에 따른 비용이 발생할 수 있습니다. 또한, 전략의 일관성을 유지하려면 매월 자산군의 비중을 조정하는 것 외에도 다른 요인들을 고려해야 하기 때문에 복잡할 수 있습니다.
올웨더 포트폴리오 ETF
| 자산종류 | 분류 | 세부분류 | ETF |
| 주식 | 글로벌 주식 | 전 세계 주식 | VT, ACWI |
| 미국 주식 | 미국 전체 주식 | VTI, VTSMX | |
| S&P 500 | VOO, SPY, VFIAX, FNILX | ||
| Dow Jones | DIA | ||
| Nasdaq | QQQM, QQQ | ||
| Russell 2000 | VTWO, IWM | ||
| REITs | VNQ | ||
| Dividend | SCHD, VIG, VYM, DGRO | ||
| 미국 외 주식 | 미국 외 전체 주식 | FZILX, VTPSX, VGTSX | |
| 선진국 | VEA, EFA, IEFA, SPDW | ||
| 신흥국 | VWO, IEMG, EEM | ||
| 중국 | MCHI, CHIS, FXI, KWEB | ||
| 채권 | 미국 전체 | 미국 채권 혼합형 | FXNAX |
| 미국 국채 | 단기채권 (1-3년) | SHY | |
| 중기채권 (7-10년) | IEF | ||
| 장기채권 (20년+) | TLT, EDV | ||
| 물가연동채권 | TIP, LTPZ, VTIP, SCHP | ||
| 미국 회사채 | 회사채 | VCLT, LQD | |
| 신흥국 채권 | 전체 | EMLC | |
| 중국 | CBON | ||
| 원자재 / 금 | 원자재 혼합 | 원유, 산업재, 귀금속 | BCI, PDBC, GSG, DBC |
| 농산물 | 곡물, 대두, 옥수수, 커피 | DBA | |
| 귀금속 | 금 (Gold) | GLD, IAU | |
| 암호화폐 | 비트코인 | BTC | BITO, XBRF |
올웨더 포트폴리오 리밸런싱이란?
올웨더 포트폴리오 리밸런싱은 포트폴리오 내의 자산 비중이 변화하여 기존의 목표 자산 비중과 차이가 발생하였을 때, 이를 조정하여 목표 자산 비중에 맞추는 것을 말합니다.
올웨더 포트폴리오에서는 자산군 간의 비중을 일정하게 유지하기 위해 리밸런싱이 필요합니다. 예를 들어, 주식 자산이 상승하면 전체 포트폴리오의 비중이 증가하게 되고, 목표 자산 비중과 차이가 발생할 수 있습니다. 이 경우, 목표 자산 비중에 맞게 자산군의 비중을 조정하여 리밸런싱을 진행합니다.
리밸런싱을 통해 포트폴리오의 목표 자산 비중을 유지할 수 있으며, 리밸런싱을 통해 자산군 간의 리스크를 분산시킬 수 있습니다. 또한, 리밸런싱을 통해 투자자의 투자 시간흐름에 따른 투자 목표를 반영할 수 있습니다.
주기적으로 리밸런싱을 진행하는 것이 권장되며, 이를 통해 포트폴리오의 안정성과 수익률을 균형적으로 유지할 수 있습니다.
리밸런싱 주기
리밸런싱의 주기는 투자자의 개인적인 상황과 투자 목표에 따라 다르며, 일반적으로 6개월에서 1년에 한 번씩 리밸런싱을 하는 것이 권장됩니다.
주기가 짧으면 수수료와 세금 등 추가 비용이 증가하며, 주기가 길어지면 목표 자산 비중과 크게 벗어날 수 있어 포트폴리오의 위험성이 증가합니다.
또한, 포트폴리오의 성격과 자산군 간의 상관관계에 따라 리밸런싱 주기가 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 주식과 채권이 상반된 움직임을 보일 경우 주기를 더 짧게 가져가는 것이 적절할 수 있습니다.
투자자는 자신의 상황과 목표에 따라 적절한 리밸런싱 주기를 설정하고, 주기에 따라 정기적으로 포트폴리오를 조정하여 목표 수익률을 달성하는 것이 중요합니다.
동적배분&정적배분
정적배분과 동적배분은 포트폴리오 관리에서 자산배분 방법론 중 두 가지입니다.
정적배분은 포트폴리오 내 자산군의 비중을 사전에 정해진 목표 자산 배분 비율에 따라 일정하게 유지하는 것입니다. 예를 들어, 60%의 주식과 40%의 채권으로 구성된 포트폴리오에서, 주식과 채권의 비중을 항상 60:40으로 유지하면서 운용합니다. 정적배분은 장기적인 투자를 위해 안정적이고 예측 가능한 수익을 추구하는 경우에 적합합니다.
반면, 동적배분은 포트폴리오의 자산군 비중을 시장 상황에 따라 조정하는 것입니다. 동적배분은 시장 변동성이 큰 상황에서 수익을 극대화하거나, 투자자의 목표 수익률에 맞게 포트폴리오를 최적화하는 데에 적합합니다. 동적배분은 시장에 대한 강력한 전문 지식과 신속한 대응 능력을 필요로 하며, 이를 위해서는 투자 전략 수립과 모니터링에 필요한 추가적인 시간과 노력이 필요합니다.
정적배분은 안정적이지만 시장 상황에 대응하기 어렵고, 동적배분은 시장 상황에 따른 포트폴리오 최적화를 가능하게 하지만 전문적인 지식과 노력이 필요합니다. 포트폴리오 구성의 목적과 투자자의 투자 스타일, 위험 감수도 등에 따라 정적배분과 동적배분 중 어떤 방법론을 선택할지 결정할 수 있습니다.